现货ETE流入与企业配置推动比特币新高，杠杆使用有限

7月11日，Matrixport周报指出，比特币价格创历史新高，但此轮上涨未伴随显著杠杆增长，散户持仓态度趋于理性。数据显示，现货ETF资金持续净流入，累计规模达490亿美元。同期未平仓合约增幅温和，资金费率维持低位正向波动，表明市场缺乏新增杠杆多头。宏观层面，美联储面临政治压力，关键CPI数据即将公布；监管方面，《GENIUS法案》加速国会审议进程，或对稳定币监管及数字资产应用产生实质影响。历史统计显示7月为比特币强势周期，叠加华盛顿“加密政策周”催化，多重利好形成共振。当前市场仓位结构与价格走势显示，相关利好尚未充分反映于定价，后续存在进一步演绎空间。