CryptoQuant创始人Ki Young Ju 7月25日通过社交媒体修正其市场周期理论，指出当前比特币市场呈现结构性变化：历史周期中"鲸鱼囤货时买入，散户入场时卖出"的规律已失效，现阶段老一代鲸鱼抛售的筹码主要被新晋长期持有者承接，机构参与度显著提升，当前持有者数量已超过交易者。该分析师同时就此前误判牛市周期持续时间公开致歉，并承诺后续将强化数据模型验证机制，采用更审慎的分析框架。