凯投宏观首席美国经济学家Paul Ashworth最新研报指出，美联储7月会议纪要揭示出政策制定层面对9月降息倾向的微妙分歧——除两名理事主张立即降息外，其余官员均支持维持利率不变，这一立场被市场解读为偏向鹰派的信号。值得注意的是，该纪要编制时点早于7月非农就业数据发布，导致其对后续政策路径的指引效力受限。分析强调，鲍威尔在杰克逊霍尔年会的关键讲话将成为判断9月降息预期能否兑现的核心风向标。