欧洲证券与市场管理局（ESMA）执行董事Natasha Cazenave于9月2日警示，欧盟市场当前流通的多数代币化股票产品未赋予投资者实际股东权利。此类产品通过特殊目的实体或中介机构发行，仅追踪标的股票价格，但缺乏传统股票所附带的投票权及分红权。ESMA强调，尽管代币化技术具备碎片化交易及全天候市场接入等优势，但所有权权益的缺失可能引发投资者误判。世界交易所联合会（WFE）亦于近期提出强化监管框架的倡议。Natasha Cazenave进一步指出，当前代币化项目普遍面临规模受限、流动性匮乏等挑战，尚未兑现其在交易效率提升方面的承诺。