7月3日，HTX Research研究员Chloe指出，比特币价格由105,200美元升至109,500美元，主要因衍生品市场活跃度提升。各大期货交易所未平仓合约总额激增10%至32亿美元，多头仓位主导增长，反映市场参与者对后续走势持积极预期。
同日公布的ADP就业数据意外降至-3.3万人，推动7月降息概率升至27.4%，9月降息25BP概率达64%-72%，市场亦不排除50BP降息可能性。
当前比特币维持震荡格局，期权市场Put/Call比率攀升至0.72，104,000美元构成关键支撑，114,000美元形成短期阻力。链上资金流动平稳，机构资金静待非农及初请失业金数据发布。市场博弈焦点集中于两条路径：若就业疲软延续，9月降息或触发新一轮上涨；若非农数据超预期强劲，104,000美元支撑位可能失守并引发技术性回调。
综合来看，宏观政策转向与技术信号共振下，比特币进入方向选择敏感期，短期波动率存在放大风险。
