Hyperliquid宣布推出原生稳定币USDH后，已吸引Paxos、Frax Finance、Agora、Native Markets四家机构提交竞标方案，Ethena亦透露参与意向。各机构提案核心条款差异显著：Paxos承诺将95%利息收入用于HYPE代币回购；Frax提出零费用架构并保证4%年化收益；Agora承诺100%净收入共享机制。项目方设定9月10日为提案截止日，并计划于9月14日通过验证者链上投票确定最终合作方。