美国8月CPI环比增长0.4%，较7月0.2%的涨幅翻倍。在截至8月份的12个月中，CPI同比上涨2.9%，为七个月来最大增幅，较7月份的2.7%进一步上升。尽管通胀年率增幅创七个月新高，但美联储下周降息预期未受数据影响。滞胀风险浮现，因就业市场疲软叠加关税引发的通胀传导。特朗普政府全面关税的滞后效应正显现，企业库存耗尽后，未来数月价格或加速上涨，商业调查持续预警成本上升压力。桑坦德银行首席经济学家Stephen Stanley指出，关税相关通胀压力正在累积，但完全传导需数月时间。