Glassnode最新研报显示，受美联储降息预期影响，比特币上周一一度冲高至116,000美元，但当前正承受新一轮抛压。尽管现货市场动能指标显示短期强势，但买方信心不足，RSI已进入超买区域。值得注意的是，期货市场参与度显着回升，同时美国现货ETF出现强劲资金流入，机构需求保持稳定。链上数据显示活跃地址数接近周期低点，但转账量回升，显示资金流动活跃与用户活动减弱的背景。市场利润指标普遍改善，不过未实现利润的集中可能对后续需求形成压制。分析师指出，114,000美元成为短期关键阻力位，若跌破108,000美元或加剧下行风险。当前价格在104,000-116,000美元区间震荡，叠加ETF需求放缓，市场情绪维持谨慎乐观但呈现脆弱性特征。