Coinbase研究主管David Duong于9月11日指出，数字资产财库（DAT）市场已进入"PvP阶段"，早期采用者的稀缺溢价消失，未来竞争将聚焦执行力、差异化及市场时机。数据显示，MicroStrategy等先行机构曾获得显著净值溢价，但随着竞争加剧、监管收紧及执行风险上升，mNAV指标已明显回落。当前比特币相关DAT累计持有逾100万枚BTC（占流通量5%），以太坊相关DAT持有490万枚ETH（约合213亿美元，占流通量4%）。