中信证券研报指出，美联储2025年7月议息会议决定维持政策利率不变，与市场预期一致。鲍威尔未明确9月利率调整路径，但强调"关税通胀具有一过性特征"构成当前基准假设。结合美国经济增速弱于去年同期的背景，该机构认为"适度限制性"利率政策应适度减弱，并重申此前预测——美联储或于9月议息会议再度实施降息操作。